上海現貨（銅鋁鉛鋅錫鎳）交易日評1115

銅：上周五LME期銅暴跌，因市場擔心中國可能加息以抑制通脹升溫，同時，歐元區債務危機重現導致歐元下跌，美元指數走高，上述因素令市場出現恐慌性拋售，銅價收報于8565美元，跌270美元。美元已連續反彈一周站穩78點，倫銅在上周觸及歷史新高8966美元后，連續2天暴跌，今日亞洲時段，美元上探78.5，倫銅直接下探8460美元，回到11月初的價格平臺。LME電銅晚18點波動于8500美元附近。

繼上周五商品市場金融市場全體暴跌，期銅拉出一根巨長陰線直接下破10日均線后，今日滬期銅延續跌勢，低開低走，主力一度再接近跌停附近，1102合約開市于65230元，早市短暫摸高66640元，盤桓于66000～66500元區間，10點后受壓于65500-66000元，跌幅1.5%，午后開市再度急跌下挫，探低63650元，幾近跌幅5%，后多在64000-64500元區間震蕩，收報在平倉盤的影響下小幅收復失地報收64930元，下跌1870元，跌幅2.8%。主力減倉20100手，持倉量下降至14萬余手，換手率346.64%，成交量提高至48.98萬手。期銅擊穿20日均線后，直刺30日均線，打開向下空間。自上周五至今日，短短2個交易日期銅已回到月初跳漲之前的價格，并完全填補了這輪上漲的跳空缺口。

現銅市場，隨期銅的一跌再跌，成交重心不斷下探。由于今日為1011合約最后交易日，現銅報價升水在意料之中，但期市的暴跌不止導致少有人接貨，且遠期跌幅較深，令上周買現拋期買近拋遠者積極平倉，出貨換現，銅價升水隨遠期波動而反復，升水銅忽而升水30～80元，忽而僅維持平水交易。上午成交于65200-65400元。下午在期銅底部再降之下，報價已換至12月合約貼水150-250元，成交價格降至63700-64200元。升水銅頂住64000元上方，平水銅多在63800-64050元價格不等，下午已有逢低買盤入市接貨，且前期保值者已多有平倉結算離市跡象。明日換月后預計現貨交易將重返貼水100-200元區間。

商品市場，農產品和化工產品繼續面臨較大的調整壓力，前期一個月以來積累的市場風險得到了集中快速釋放，周一業內人士對后市觀點出現了較大分歧：今日繼續被拋壓源頭是有市場傳言，四大國有銀行已停止向地產開發商及新增開發商的貸款審批，市場有預計12月份中央經濟工作會議可能改變貨幣政策基調，明年貨幣政策將由“適度寬松”轉為“穩健”或者“中立”。流動投機資金年末時就可能遭遇“斷糧截流”，這兩天國內外金融商品市場的投資情緒急劇下滑，平倉離市占據了市場的絕對主導，恐慌心態的流露也是主要來自于推動前一個月漲勢的資金方，市場看空者認為美元反彈指向60日均線，空頭拋壓力量將趨向于62000～63000元；而樂觀者觀點則認為，通脹背景下，進入加息周期以及熱錢涌入難以避免。此輪下跌美元的反彈也是主因，隨著G20和APEC兩會結束，美元反彈上揚突破之力有所收窄。而美國利好經濟數據依然指向美經濟走在復蘇之路上，而弱勢美元及量化寬松仍是美聯儲的“主基調”，在領頭羊原油表現相對抗跌的先導下，預計銅市將先抑后揚。從銅市自身來看，注銷倉單量仍占較高比例，LME現銅升水已走高于10美元。國內市場，今日64000元下方現貨銅價依然能得到投機貿易商的青睞。在進口銅缺口擴大，臨近年底冶煉廠商貼水惜售的支持下，銅價應仍有支持上行的潛在力量，且剛性需求在10月至11月初連續上漲期間畏高情緒抑制了下游加工企業的訂單，只能消耗國慶前后的庫存。如今正躊躇于庫存殆盡的關頭，銅價的調整正迎合了加工企業低價補庫的意愿，屆時逢低買盤也將支持銅價持牛反彈。但謹慎保守者則認為進入11月份二周來，銅市已經歷了大漲大跌，臨近年末各方都將在年末清算結帳中保持謹慎，守住各自的勝利果實，多頭空頭雙方主要力量恐也將觀而后行之，短期上沖乏力下行空間也有限。

鋁：隔夜倫鋁開市于2456美元/噸，盤中最高觸及2485美元/噸，但歐洲交易時段一路下行，報收于最低位置2404美元/噸，較前一個交易日收低54美元/噸，跌幅達2.2%。在商品市場意外重挫之后，市場投資意愿轉向風險相對較小的美元，美指企穩78，日間繼續上探，倫敦基本金屬電子盤再度下行，倫鋁滯漲滯跌，日間電子盤自稍早的2400美元/噸關口跌落，在2350美元/噸處獲支撐。

滬期鋁抗跌明顯，早上主力1102合約小幅低開于16680元/噸后在低位買盤的支持下迅速拉升，最高觸及16945元/噸，A股開盤失守3000同時周邊金屬受挫，滬鋁看漲氣氛受拖累回吐部分早間漲幅，最低位置為16560元/噸，尾盤部分投資者逢低買入，主力報收于16795元/噸，收漲95元/噸，企穩二十日均線。主力成交依舊活躍，總持倉減27894手，今滬期鋁走出獨立行情，短期看底部空間有限，料震蕩格局為主。

現貨市場貿易商心態出現一定的分歧，部分因成本支撐及通脹壓力而看漲后市，也有部分認為多頭信心重返期市尚需時日鋁價短期將區間震蕩。今華東鋁價跌幅超百元，部分貿易商低價惜售，造成市場供應偏緊局面，采購商買興略有提振，市況較上周五有所改善，多成交于16260-16280元/噸。華南鋁價補漲，報價多圍繞16400元/噸，成交尚可。

鉛：今日亞洲時段，倫鉛電子盤于2465美元開盤后先揚后抑，最高觸及2505美元后，因美元走強至接近78.5上方令倫鉛承壓，倫鉛跌至2420美元附近運行。

國內方面，上午市場多成交于17900-18000元/噸的區間，隨倫鉛持續下跌，貿易商對于鉛價也做了小幅調整，今日上海地區主流成交于17850-18000元/噸。下游見倫鉛連續兩日下跌，但鉛價跌幅并不符合預期而保持觀望，今日成交靜淡。出于近日倫鉛表現不佳的考慮，業者對于后市看法不同：樂觀者認為因河南、廣西、江西限電，韶冶停產而導致的鉛市供應仍不穩定，且下游鉛酸蓄電池企業的剛性需求仍在，這對鉛價有一定支撐，鉛價短期回調仍屬正常修正，因此仍對后市保持樂觀態度；悲觀者多為中下游企業，他們認為鉛價接近萬八上方時，由于鉛酸蓄電池企業的終端行業前期在鉛價大漲之時已逐步采購了一定量的企業庫存，后期存有一定的生產消化期，金融市場的恐慌性蔓延，抑制部分消費，造成部分下游近日訂單量不足，認為鉛市缺乏需求支撐會小幅下跌；當然仍然有大部分業者認為本周鉛市在通脹背景下仍將以震蕩為主，鉛價或將在一萬八附近反復。

鋅：上周五亞洲時段中國國內基本金屬普遍暴跌，滬期鋅更是全線跌停，加之市場擔憂中國為控制通脹而再次加息，上周五LME基本金屬收盤下跌，倫鋅更是下測2400美元/噸關口，最終收在2370美元/噸，跌165美元/噸，跌幅達6.51%，下探至30日均線處，成交量減少8000余手至56328手，持倉量增近1萬手至241266手。今日亞洲時段，美元持續高走反彈至78.5點附近，電鋅承壓跌破2300美元/噸關口，下探至2293美元/噸。

國內方面，今滬期鋅受上周五外盤跌勢影響，主力合約低開低走，運行于19000元/噸關口上方，午盤美元上揚令滬期鋅主力再次下挫，至19000元/噸下方，午市跌停于18650元/噸，尾盤小幅上揚短暫打開跌停板，最終收在18705元/噸，下滑至60日均線處，成交量較上周五增30萬手至609288手，持倉量減少36404手至209766手，遠期來看，1103合約亦遭減倉，減倉27656手，其中空頭離場明顯。

現貨方面，今滬期鋅跟跌外盤，主力合約甚至下行至19000元/噸關口，現貨價格跟跌，上海市場0號鋅成交價在18300-18350元/噸區間，1號鋅成交價在18250-18300元/噸區間。廣東現貨市場0號鋅成交價在18400-18450元/噸，1號鋅成交價在18350-18400元/噸，逢至低價，下游接貨積極，但部分冶煉廠持貨惜售，貨源主要來自部分套利盤套現行為。午盤時期鋅跌停，下游采購減少，轉而持觀望態度。

對于此輪暴跌的行情，60%的人士認為，鋅價經過上周五及本周一的暴跌，滬期鋅主力已經下探至19000元/噸下方，現鋅價格也已回落至18000-18500元/噸低位，本周看來預計將會扭轉跌勢，主力合約將重新回到19000 /噸關口上方，30%的人士認為，預計期鋅價將在18000-19000元/噸區間震蕩，若要上沖20000元/噸仍需時日，另有10%的人士認為，上漲趨勢已經被破壞，雖然期鋅主力在18000元/噸上方稍有支撐，但下破18000元/噸后，鋅價將進入下行通道。

錫：周五倫錫電子盤開盤26700美元/噸，最高26775美元/噸，最低25650美元/噸，收盤25650美元/噸,較前一日下跌1250美元/噸，全天成交529手，持倉18335手。今日亞洲時段開盤26000美元/噸，盤中寬幅震蕩，最低25500美元/噸，最高26200美元/噸。庫存13510噸，減少10噸。

滬錫市場，成交以雜牌錫為主，成交氛圍較為低迷，價格有所下跌，南山、開源、偉泰等成交于16.15-16.25萬元/噸。貿易商持貨量少，加之外盤調整，下游接貨意愿低，導致市場成交量處于低位。短期內市場貨源供應緊張格局難以緩解。

因市場擔心中國可能加息以抑制通脹升溫，同時歐元區債務危機重現導致歐元下跌，美元指數走高，基本金屬短期風險加大面臨調整。倫錫本周料以整理為主，不排除探低可能。國內錫價受到供應吃緊的支撐，目前市場持貨商以觀望為主，等待外盤更為明確的價格指引。品牌錫貨源量少，價格較難撼動；二、三線品牌價格或出現松動。

鎳：周五晚，LME鎳開盤于全天最高點23850美元/噸，最低成交于22289美元/噸，收盤于22450美元/噸，較周四下跌1500美元/噸，跌幅6.26%，成交4099手，成交102287手。LME基本金屬周五收盤下跌，因擔憂中國再次加息。商品市場近幾個交易日的大部分漲幅回吐，因由傳音稱中國正準備加息以抑制通貨膨脹。

周一，LME倫鎳開盤于22475美元/噸，盤初上漲550美元/噸至今日亞洲時段高位23050美元/噸附近，后因美元今日表現堅挺，從77.9附近上揚至78.5附近，基本金屬延續周五跌勢，倫鎳一路下跌，低處測至22098美元/噸。另有利空鎳價的消息稱含鎳生鐵產量已經增至每年150000噸，對全球鎳價復蘇構成威脅，也助漲倫鎳跌勢。LME鎳庫存增加66噸，總數至130422噸。

今日滬鎳現貨市場成交上午較好，下午盤面走綠之后，成交清淡，貿易商出貨意愿不強。金川鎳的主流成交價格在180000-181000元/噸，均價下跌3750元/噸；俄鎳的主流成交價格在180000-180200元/噸，均價下跌3900元/噸。(全球金屬網 OMETAL.COM) (您想天天免費看到如此海量的金屬資訊嗎？1、點擊此處將全球金屬網設為您的上網首頁 2、點擊此處將全球金屬網添加到您的收藏夾內。)